라파스 종목 분석 및 투자 의견 (마이크로어레이, 코스메틱, 바이오관련주)
종목명 : 라파스
일시 : 2020.3.1
주요 사업 내용
지배회사 및 종속회사는 경피약물전달(TDDS)기술인 용해성 마이크로어레이(Microarray) 기술을 이용한 패치 제조, 판매사업 등을 영위하고 있습니다. 현재 미용패치 등 화장품 분야에서 주된 매출이 발생하고 있으며, 의료기기 및 의약품,백신패치 등으로 사업영역을 확대해나가고 있습니다.
용해성 마이크로니들은 경피약물전달 기술 중 하나입니다. 경피약물전달 기술의 특성 상 피부층을 투과하여 유효성분을 전달한다는 공통점은 있지만 일반적으로 용해성 마이크로니들은 일반적인 방식으로 사용되는 화학물질을 통해 피부를 교란시켜 물질을 전달하는 패치형태 제품과는 명확하게 구분되는 물리적 전달방식을 사용하고 있으며, 주사를 통한 약물전달 방식이나 입으로 먹는 경구투여 방식과도 구분되는 신개념의 약물전달 기술입니다.
'용해성 마이크로어레이'이란 생체 내에서 분해 및 흡수되는 생체적합성 고분자 소재를 마이크로어레이의 소재로 사용함으로써, '마이크로어레이'가 물리적으로 피부의 각질층을 통과한 후에 녹아서 흡수되도록 한 형태의 마이크로어레이를 말합니다.
이러한 '용해성 마이크로어레이'는 생체적합성 고분자 소재 자체에 약물을 혼합하여 마이크로어레이로 성형함으로써, 약물이 피부 각질층을 투과하여 피부 내부로 전달되도록 하고 나아가 생체로 흡수되도록 할 수 있는 신개념의 경피약물전달 방식입니다.
기존 패치제형의 경피약물전달 방식은 특정한 조건(저분자량, 양친매성 등)을 갖는 약물이 아니면 피부층을 투과하여 체내로 전달되기 어렵다는 문제점으로 인하여 다른 약물전달 방식인 경구투여, 주사 방식과 달리 아직 큰 시장을 형성하지 못하고 있습니다. 실제 경피약물전달 관련 연구가 30년이 넘게 지속되었음에도 불구하고 현재승인을 받아 판매되고 있는 경피 약물전달 제품은 25개에 불과합니다.
반면 용해성 마이크로어레이 시스템을 사용하면 피부장벽인 각질층을 물리적으로 통과할 수 있고, 인체에 무해한 성분으로 피부 속에서 부러져도 안전하며 간편하게 셀프케어가 가능하도록 구성하는 것이 가능합니다. 또한 기존 주사기로만 전달할 수 있었던 다양한 바이오의약품들을 마이크로어레이을 통해 전달할 수 있으며 주사기와 유사한 효과를 나타낼 수 있습니다.
용해성 마이크로어레이 패치 기술은 기존의 경피 전달 시스템 기술의 치명적 단점을 혁신적으로 극복할 수 있는 기술이며 사용자 친화적으로 질병의 신속한 예방과 치료에 기여할 수 있는 새로운 패러다임의 기술입니다.
지배회사의 연구개발 기술로드맵은 핵심 원천기술을 지속적으로 개발하여 현재 상업화가 이루어진 항노화 미용패치, 국부적 피부질환치료용 유사의약품 및 의료기기 분야진출을 통해 소기의 성과를 달성하고 있으며 향후 메디컬패치 개발, 최종적으로는 백신패치 시장으로 진입하는 총4단계로 이루어져 있습니다
- B형간염, 소아마비 백신 (Serum Institute와의 파트너쉽)
- 골다공증 치료제
- 알츠하이머 치료
- 면역질환(천식, 비염, 아토피) 치료제
- 흉터, 가려움 치료제 (일반의약품)
- 진단 의료기기
- 의료용 누르개
당사의 송풍인장방식(DEN)은 가열공정이 없어 탑재하고자 하는 소재가 열에 의해 변성되는 문제점을 원천적으로 제거하였습니다. 따라서 대부분 열에 민감한 약물인 바이오 의약품의 마이크로어레이 탑재가 가능합니다. 이러한 기술적 진보성을 바탕으로 당사 기술특허는 현재 국내뿐만 아니라, 미국, 중국, 일본에 등록된 상태입니다.
당기순이익 추이 (단위 : 억원)
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
예측 (E) |
|
2.1 |
-55.5 |
-42.4 |
65 |
|
4분기 전 |
3분기 전 |
2분기 전 |
1분기 전 |
예측 (E) |
|
-3.8 |
1.6 |
6.6 |
9.9 |
12 |
매출액, 영업이익 추이 : 16,17,18년도 평균 매출액 80억, 영업이익 17년도 18년도 적자
|
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
|
영업이익률 |
-8.86 |
-65.87 |
-37.94 |
|
순이익률 |
2.19 |
-79.99 |
-42.19 |
시가총액
|
발행 주식 수 |
교부 예상 주식 수 (전환사채, 신주인수권부사채 등) |
현재 주가 |
|
6,873,016 |
0 |
16,700 |
|
시가총액 [(발행주식 수 + 교부 예상 주식 수) * 현재주가] |
|
114,779,367,200 |
미래 PER
|
미래 PER [시가총액 / 예측 (E) 연간 당기순이익] |
|
17.6배 |
재무 안정성 비율
|
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
1분기 전 |
|
부채비율 |
24.78 |
44.19 |
71.13 |
96.69 |
|
당좌비율 |
1,320.34 |
548.71 |
208.34 |
129.96 |
|
유보율 |
769.65 |
603.91 |
494.12 |
582.49 |
공시 및 뉴스
|
호재 공시 |
|
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악재 공시 |
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|
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호재 뉴스 |
|
[특징주]라파스, 알츠하이머 치료용 패치제 임상 진입에 강세 |
|
악재 뉴스 |
|
|
시가배당률 (시중금리 2% 이상 시 모멘텀 부여)
|
3년 전 배당 |
2년 전 배당 |
1년 전 배당 |
예측 (E) 배당 |
|
- |
- |
- |
- |
|
시가배당률 [예측 (E) 배당 / 현재 주가] |
|
- |
지분율
|
최대 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
|
정도현 |
1,960,000 |
23.49 |
|
김정동 |
120,000 |
1.44 |
|
김영희 |
47,000 |
0.56 |
|
박병준 |
40,000 |
0.48 |
|
김영진 |
20,000 |
0.24 |
|
신주엽 |
15,500 |
0.19 |
|
이용희 |
8,000 |
0.10 |
|
정태원 |
3,000 |
0.04 |
|
정원용 |
2,000 |
0.02 |
|
정원이 |
2,000 |
0.02 |
|
10% 이상 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
|
KoFC-플래티넘청년창업3호투자펀드 |
711,268 |
8.52 |
|
플래티넘-큰성장펀드 |
330,288 |
3.96 |
|
플래티넘-특허기술사업화펀드 |
132,113 |
1.58 |
|
플래티넘기술투자 |
0 |
0.00 |
|
5% 이상 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
주주 변동 내역 요약
|
거래일 |
주주명 |
지분 변동률 (%) |
변동 후 보유 지분율 |
변동 후 보유 주식 수 |
거래 단가 |
거래 금액 (억원) |
변동 사유 |
|
19/12/10 |
이용희 |
0.10 |
0.10 |
8,000 |
4,750 |
0.38 |
주식매수선택권(+) |
|
19/12/10 |
신주엽 |
0.17 |
0.19 |
15,500 |
4,750 |
0.66 |
주식매수선택권(+) |
|
19/12/10 |
박병준 |
0.48 |
0.48 |
40,000 |
4,750 |
1.90 |
주식매수선택권(+) |
|
19/12/10 |
김정동 |
0.48 |
1.44 |
120,000 |
4,750 |
1.90 |
주식매수선택권(+) |
|
19/11/18 |
한국산업은행 |
-1.22 |
0.00 |
0 |
16,865 |
-16.86 |
장내매도(-) |
|
19/11/18 |
산은캐피탈 |
-0.50 |
1.05 |
85,625 |
16,834 |
-6.84 |
장내매도(-) |
|
19/11/15 |
한국산업은행 |
-1.46 |
1.22 |
100,000 |
16,687 |
-20.02 |
장내매도(-) |
|
19/11/15 |
산은캐피탈 |
-0.49 |
1.54 |
126,250 |
16,810 |
-6.72 |
장내매도(-) |
|
19/11/14 |
한국산업은행 |
-0.49 |
2.69 |
220,000 |
16,040 |
-6.42 |
장내매도(-) |
|
19/11/14 |
산은캐피탈 |
-0.49 |
2.03 |
166,250 |
16,139 |
-6.46 |
장내매도(-) |
|
19/11/13 |
한국산업은행 |
-0.73 |
3.17 |
260,000 |
16 |
-0.01 |
장내매도(-) |
|
19/11/13 |
산은캐피탈 |
-0.49 |
2.52 |
206,250 |
16,315 |
-6.53 |
장내매도(-) |
|
19/11/12 |
산은캐피탈 |
-0.49 |
3.01 |
246,250 |
17,612 |
-7.04 |
장내매도(-) |
|
19/11/12 |
KoFC-플래티넘청년창업3호투자펀드 |
-0.05 |
8.68 |
711,268 |
18,316 |
-0.77 |
장내매도(-) |
|
19/11/12 |
플래티넘-특허기술사업화펀드 |
-0.01 |
1.61 |
132,113 |
18,316 |
-0.14 |
장내매도(-) |
|
19/11/12 |
플래티넘-큰성장펀드 |
-0.02 |
4.03 |
330,288 |
18,316 |
-0.36 |
장내매도(-) |
|
19/11/11 |
한국산업은행 |
3.91 |
3.91 |
320,000 |
0 |
0.00 |
신규상장(+) |
|
19/11/11 |
산은캐피탈 |
-0.43 |
3.49 |
286,250 |
19,312 |
-6.76 |
장내매도(-) |
|
19/11/11 |
산은캐피탈 |
3.92 |
3.92 |
321,250 |
0 |
0.00 |
신규상장(+) |
|
19/11/11 |
KoFC-플래티넘청년창업3호투자펀드 |
-0.32 |
8.73 |
715,468 |
18,144 |
-4.70 |
장내매도(-) |
최근 외국인, 기관, 개인 수급 및 차트 흐름
매출액 활동성 비율
|
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
|
매출채권회전율 (매출액 / 매출채권) |
5.17 |
5.39 |
9.55 |
|
매출채권회전기간 (365 / 매출채권회전율) |
70.5일 |
67.7일 |
38.2일 |
|
재고자산회전율 (매출액 / 재고자산) |
6.59 |
4.77 |
7.17 |
|
재고자산회전기간 (365 / 재고자산회전율) |
55.3일 |
76.5일 |
50.9일 |
매출채권회전율이 높을수록 매출채권이 잘 관리되고 현금화 속도가 빠르다는 것을 의미합니다.
재고자산회전율이 높을수록 제품의 수요가 많아 당사의 제품 생산에서 판매까지의 시간이 짧다는 것을 의미합니다.
반대로, 회전이 과도하게 빠르다면 생산 시설 문제 시 납품사 결품이 될 수 있기 때문에 높기만 하다고 좋은 지표는 아닙니다.
중요한 점은 회전율의 변동입니다. 매년 꾸준하고 적절하게 유지되고 있는가에 중요점을 두고 분석해야합니다.
PBR
|
PBR |
|
0.00 |
투자 의견
매수 이유
1. 마이크로 어레이 시장 전망성
2. 19년도 턴어라운드 종목
3. 임상 기대감
보류 이유
1. 바이오 기업 리스크
2. 점점 높아지는 부채비율, 낮아지는 당좌비율
차트 시나리오 : 역배열 상태여서 리스크가 있으나 기관, 외국인 수급으로 16,000원 지지를 받으며 상승, 16,000원 이탈 시 손절
기업가치 시나리오 : 마이크로어레이가 코로나 진단키트와 엮여 테마주로 상승 가능성도 기대해보지만, 그게 아니더라도 19년도 턴어라운드 해당 시장의 활용성을 보았을 때 실적이 우상향할 가능성이 높다고 생각한다.
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매수 희망가 |
매수 희망일 |
매도 희망가 |
매도 희망일 |
|
16,000~17,000 |
3월 1주차~2주차 |
1차 목표가 : 20,000 2차 목표가 : 22,000 3차 목표가 : 신고가 - 보유자의 역량 |
4~5월 |
감사합니다.