대봉엘에스 종목분석 및 투자의견
종목명 : 대봉엘에스
일시 : 2020.2.23
주요 사업 내용
'인류가 더욱 건강하고 아름다운 삶을 살 수 있도록 최고의 솔루션을 제공하자'
'Total Solution for Human Better-Being'
1986년 설립부터 쌓은 아미노산 제조 관련 기술
화장품 원료, 원료의약품, Food&Feed 등 다양한 사업 분야를 영위
누구에게나 안전하고 효과 있는 먹고 바르는 제품
□ 원료의약품
원료의약품 분야로 호흡기 치료제, 고혈압, 고지혈증 치료제, 소화기 치료제, 아미노산(Amino acid) 유도체를 취급
미세먼지로 인한 수요증가
2002년 5월에 원료의약품 제조에 필요한 BGMP인증
2003년 12월에 제2BGMP 설비를 증설해 인증
국내 최초로 염산테르비나핀에 대한 DMF인증을 취득
2015년 10월 의약품실사상호협력기구(PIC/S)에 '의약품 제조 및 품질관리기준(GMP) 적합판정서'를 승인
2017년 5월 일본 수출을 목적으로 3BGMP제조시설을 증설
미세먼지가 심각한 환경문제로 대두되면서 당사 호흡기약물분야 제품의 매출 기여도도 높아지고 있습니다.
대표제품인 기관지 점액 분해제 에르도스테인(Erdosteine)은 국내는 물론 인도네시아 등지에 수출
□ 화장품소재
2010년 피엔케이피부임상연구센타를 설립
'에코 그린 프로세스(Eco-Green Process)'
생체 모방 기술과 아미노산(Amino Acid), 지방산(Fatty acid), 폴리페놀릭산(Polyphenolic Acid) 등의 천연 유래 소재를 적용
피부 치유에 도움을 주는 고함량 기능성 소재에 멀티 효능
'친환경 녹색기술 생녹차수'
특허받은 하이브리드 더블 익스트랙션(HYBRID-DOUBLE EXTRACTION) 공법 : 원물을 오랜 시간 증숙해 원물 본연의 성분을 최대치로 추출하는 기술
이 공법으로 인삼꽃수와 새싹 인삼잎 추출물을 만들었습니다. 이 외에 진공 건조 기술로 인삼 응축수를, 아홉번 찌고 아홉번 말리는 구증구포 공법으로 홍삼수를 개발했습니다. 인천 천연물 연구소는 경도가 높은 백옥을 파우더화하는 기술도 개발해 제품화했습니다.
인천 천연물연구소는 연구진의 축적된 소재화 기술을 기반으로 인삼, 영지, 녹차, 동백, 유자 등과 같은 우리나라 국민 건강의 정서를 대표하며 폭넓게 사용해온 원물들에 정성을 담아 한국의 이미지를 담은 소재를 개발할 계획입니다.
인삼의 효능성분인 사포닌, 산성다당체, 특이 진세노사이드 등을 분리정제과정을 통해 순도화하여 다기능 스킨 케어, 헤어 소재 제품군에 적용할 계획입니다.
천연오일, 발효오일을 미용소재로 재탄생시키는 Upcycling기술을 실현하고 제품화 하고 있습니다. 당사의 유자씨 오일은 기존에 껍질만 사용되고 폐기되던 유지씨를 자연친화적인 방식으로 유기용매를 사용하지 않고 착유하여 다른 식물성 오일과 달리 끈적임과 무거움이 적고 보습력, 항염등 피부건강 효능이 높은 것이 특징입니다. 또한, 발효 오일은 효소를 이용한 바이오컨버젼(Bio-Conversion) 기법을 사용하여 착유 오일보다도 훨씬 더 사용감이 개선된 제품으로 페이스 오일(Face oil) 등으로 바로 사용해도 될 정도로 가벼움과 보습성을 자랑합니다. 당사는 곧 특허를 출원하여 원천기술을 확보할 예정입니다.
□ Food&Feed
Food&Feed는 식품첨가물 원료와 어사료 사업영역
건강기능(보조)식품의 원료인 HPMC, 라면, 제빵용과 음료수 풍미증진제인 엘시스테인(L-Cysteine) 등의 식품첨가물 원료를 여러 제약사에, 친환경 어사료는 관계회사인 대봉엘에프영어조합법인 등에 공급
대봉엘에프영어조합법인은 제주도 서귀포시 표선면에 위치하며 2008년 양어용 친환경배합사료 전문업체로 시작
현재 제주도 내외 60여개의 배합사료전량 사용 업체를 비롯해 350개의 양식장 거래처를 확보하며 지역사회의 일자리 창출 및 이익의 일부를 기부하여 사회공헌에 이바지
유럽과 미국 등지에서는 배합사료 양식 수산물만 유통 가능하나 우리나라는 아직 생사료 비중이 70% 이상이 되며, 이것은 역설적으로 친환경배합사료 시장의 성장 가능성이 크다고 할 수 있습니다. 당사는 체계적인 사료 연구를 통해 국내 배합사료 시장을 확대해 나가는 한편, 민물장어 양식장 운영을 통해 배합사료 양식 성공사례를 공유하면서 친환경배합사료 비중을 높여가고 있습니다.
2016년 세계 최초로 병원성 미생물(바이러스, 세균 및 기생충)이 없는 "생물보안 양식시스템(BAS[1], Biosecurity Aquaculture System)"의 원천기술을 발명
한국 및 일본, 중국에 이어 유럽에도 특허 등록
□ 피엔케이피부임상연구센타(연결대상종속회사)
중앙대학교 의학연구소와 전략적 제휴를 통하여 2010년에 설립된 연구기관
회사 창립 이래 10년 가까이 축적된 기술력을 바탕으로 생성되고 있는 시험 프로토콜들과 매년 3,000 ~ 4,000건 이상으로 누적되고 있는 피부 측정 데이터를 빅데이터화하여 분석이 진행되고 있어, 결과적으로 임상시험을 바탕으로 한 화장품 시장 트렌드에 대한 내용을 리포트화하여 고객사에 제공하고 있습니다.
당기순이익 추이 (단위 : 억원)
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
예측 (E) |
|
88.5 |
77.7 |
66.0 |
컨센서스 부재 |
|
4분기 전 |
3분기 전 |
2분기 전 |
1분기 전 |
예측 (E) |
|
13.4 |
14.8 |
20.2 |
15.7 |
컨센서스 부재 |
매출액, 영업이익 추이 : 매출액 변동 미미, 영업이익 하락
|
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
|
영업이익률 |
15.76 |
13.92 |
11.03 |
|
순이익률 |
12.46 |
11.83 |
9.19 |
시가총액
|
발행 주식 수 |
교부 예상 주식 수 (전환사채, 신주인수권부사채 등) |
현재 주가 |
|
11,086,579 |
0 |
7,570 |
|
시가총액 [(발행주식 수 + 교부 예상 주식 수) * 현재주가] |
|
83,925,403,030 |
미래 PER
|
미래 PER [시가총액 / 예측 (E) 연간 당기순이익] |
|
12.2배 |
19년도 1 ~ 3분기 합 : 50.7
4분기 평균 : 18
19년도 예측 당기순이익 : 68.7
재무 안정성 비율
|
|
3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
1분기 전 |
|
부채비율 |
16.71 |
14.42 |
14.30 |
15.72 |
|
당좌비율 |
508.84 |
562.48 |
518.30 |
494.26 |
|
유보율 |
1,035.10 |
1,151.08 |
1,246.21 |
1,321.05 |
공시 및 뉴스
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호재 공시 |
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악재 공시 |
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호재 뉴스 |
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유씨엘·대봉엘에스, 송도에 363억원 투자...화장품 스마트공장 건립 대봉엘에스, 송도 토지 114.5억원에 양수…본사·R&D센터 건립 |
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악재 뉴스 |
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시가배당률 (시중금리 2% 이상 시 모멘텀 부여)
|
3년 전 배당 |
2년 전 배당 |
1년 전 배당 |
예측 (E) 배당 |
|
50 |
50 |
50 |
50 |
|
시가배당률 [예측 (E) 배당 / 현재 주가] |
|
0.6% |
지분율
|
최대 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
|
박진오 |
2,505,600 |
22.60 |
|
박종호 |
2,167,900 |
19.55 |
|
10% 이상 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
|
5% 이상 주주 |
보유 주식 수 |
보유 지분 |
주주 변동 내역 요약
|
거래일 |
주주명 |
지분 변동률 (%) |
변동 후 보유 지분율 |
변동 후 보유 주식 수 |
거래 단가 |
거래 금액 (억원) |
변동 사유 |
|
19/11/25 |
손창우 |
0.03 |
0.05 |
5,500 |
6,718 |
0.22 |
장내매수(+) |
|
19/11/22 |
손창우 |
0.02 |
0.02 |
2,244 |
6,653 |
0.15 |
장내매수(+) |
|
19/09/26 |
박종호 |
-4.51 |
19.55 |
2,167,900 |
7,200 |
-36.00 |
증여(-) |
|
19/09/26 |
박진오 |
4.51 |
22.60 |
2,505,600 |
7,200 |
36.00 |
수증(+) |
|
19/09/26 |
이지원 |
0.00 |
2.72 |
302,000 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
송기천 |
0.00 |
0.03 |
3,000 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
사영자 |
0.00 |
0.38 |
42,000 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
사성빈 |
0.00 |
1.03 |
114,600 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
박세현 |
0.00 |
1.98 |
220,000 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
박세인 |
0.00 |
2.62 |
290,000 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/09/26 |
김왕배 |
0.00 |
0.01 |
1,235 |
7,200 |
0.00 |
보고자변경(+) |
|
19/06/25 |
김왕배 |
0.00 |
0.01 |
1,235 |
9,000 |
0.01 |
장내매수(+) |
|
19/06/21 |
김용길 |
-0.02 |
0.00 |
0 |
0 |
0.00 |
임원퇴임(-) |
|
19/05/17 |
김왕배 |
0.00 |
0.01 |
1,125 |
7,960 |
0.01 |
장내매수(+) |
|
19/04/11 |
김왕배 |
0.01 |
0.01 |
1,000 |
9,740 |
0.10 |
장내매수(+) |
|
17/08/24 |
국민연금공단 |
-1.05 |
4.02 |
445,797 |
10,100 |
-11.72 |
장내매도(-) |
|
17/03/03 |
국민연금공단 |
-1.11 |
5.07 |
561,884 |
11,000 |
-13.60 |
장내매도(-) |
최근 외국인, 기관, 개인 수급 및 차트 흐름
매출액 활동성 비율
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3년 전 |
2년 전 |
1년 전 |
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매출채권회전율 (매출액 / 매출채권) |
3.33 |
2.88 |
3.24 |
|
매출채권회전기간 (365 / 매출채권회전율) |
109일 |
126일 |
112일 |
|
재고자산회전율 (매출액 / 재고자산) |
6.98 |
6.00 |
5.90 |
|
재고자산회전기간 (365 / 재고자산회전율) |
52일 |
60일 |
61일 |
매출채권회전율이 높을수록 매출채권이 잘 관리되고 현금화 속도가 빠르다는 것을 의미합니다.
재고자산회전율이 높을수록 제품의 수요가 많아 당사의 제품 생산에서 판매까지의 시간이 짧다는 것을 의미합니다.
반대로, 회전이 과도하게 빠르다면 생산 시설 문제 시 납품사 결품이 될 수 있기 때문에 높기만 하다고 좋은 지표는 아닙니다.
중요한 점은 회전율의 변동입니다. 매년 꾸준하고 적절하게 유지되고 있는가에 중요점을 두고 분석해야합니다.
PBR
|
PBR |
|
0.94 |
투자 의견 (2020년 월 일 기준 기업분석 및 투자의견)
매수 이유
1. 코로나 바이러스 진정 후 수급 들어오는 섹터
2. 기술적 분석 상 시세를 줄 수 있는 자리
3. 신뢰성있는 재무 안정성 비율
보류 이유
1. 실적 하락추세, 19년도 실적 작년 대비 소폭 상승 혹은 소폭 하락
2. 모멘텀을 찾지 못한 사업내용 - 섹터는 매력적이나 해당 섹터에서 더 매력적인 종목을 찾을 수 있을 가능성 염두
차트 시나리오 : 최근 작은 파동이 나오며 시세를 주려는 움직임이 보였다. 코로나 사태로 눌림목 자리가 생겼을 때 매수한 뒤 진정되며 수급이 들어온다면 엑싯
기업가치 시나리오 : 중국인 관광객이 회복추세였다가 코로나로 급격히 감소했다. 이번 리스크가 지나고 관광객 수 증가로 실적 상승을 기대해볼 수 있다.
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매수 희망가 |
매수 희망일 |
매도 희망가 |
매도 희망일 |
|
7,150 ~ 7,600 |
코로나 바이러스 진정되는 추세에 분할매수 |
1차 목표가 : 10,000 2차 목표가 : 12,800 |
코로나 진정 후 화장품 관련주들의 순환매가 끝나면 목표가 달성 못해도 매도 |
감사합니다.